7000億ドルクラブ加入、77年ぶりの快挙
2025年、大韓民国は輸出7,040億ドル（約1,033兆ウォン）を記録し、貿易史上初めて7,000億ドルクラブに加入した。大韓民国政府樹立以来77年ぶりの快挙である。全世界で6番目に7,000億ドル輸出国入りを果たしたものであり、グローバル景気の鈍化と地政学的危機の中でも韓国製造業の底力を見せた成果である。
政府はこの勢いを続け、2026年にも2年連続7,000億ドル輸出達成を目標にしている。世界輸出順位でもフランスを抜き、5位圏を脅かす位置に上がった。
しかし華やかな総額の裏には、懸念すべき影が濃く落ちている。
外華内貧の素顔、貿易収支の錯視
歴代最大輸出にもかかわらず、輸入もやはり6,300億ドルに迫り、貿易収支黒字は740億ドルにとどまった。この数字は輸出規模がはるかに小さかった過去の好況期の黒字幅よりもむしろ減った数値である。
多く売ったが残る商売ができなかったという意味だ。原材料価格の上昇とウォン安ドル高により輸入費用が天井知らずに高騰し、特にエネルギー輸入依存度が高い韓国経済の構造上、原油価格の変動に脆弱な収益性構造が依然として足を引っ張っている。
半導体がなければマイナス、偏重の危険性
今回の実績の一等功臣は断然半導体だ。半導体輸出が全体の20%以上を占め、成長を牽引した。問題は半導体を除けば残りの産業の成績表が悲惨だという点だ。
経済界ではこれを半導体錯視と呼ぶ。特定の品目一つが全体統計を歪曲させ、経済全般の不振を隠しているということだ。半導体景気が折れれば韓国経済全体が墜落しかねない一本足経済の危険性がいつになく高まった。
2025年のグローバル半導体市場は前年比15.5%増加した7,755億ドルを記録すると展望される。AI産業の成長とメモリ価格の上昇のおかげだ。しかしこの好況がいつまで続くかは誰にも断言できない。
大企業だけ笑い、中小企業は涙
輸出成果の温もりが大企業にだけ留まり、中小企業には広がらない二極化現象も深刻化した。半導体、造船など大規模装置産業中心の大企業は史上最大の実績を上げたが、部品と素材を納品する中小企業は原価上昇と納品単価引き下げ圧力で枯死の危機に瀕している。
輸出のトリクルダウン効果（Trickle-down effect）が失踪し、内需景気とのデカップリングが加速化している。輸出企業は好況だが路地裏商圏は不況という、二つの経済が共存する奇妙な状況が起きている。
ただ肯定的な信号もある。2025年の中小企業の輸出規模と参加企業数が歴代最大値を記録し、輸出基盤が拡大した。
AIが火をつけた半導体スーパーサイクル
2025年の半導体輸出が前年比19.8%急増した核心動力は人工知能（AI）革命である。ChatGPT以降、全世界のビッグテック企業がAIデータセンター構築競争に飛び込み、これに不可欠な高帯域幅メモリ（HBM）とDDR5 DRAMの需要が爆発した。
サムスン電子とSKハイニックスは在庫がなくて売れないほどの好況を享受し、これは輸出単価の上昇につながり全体実績を牽引した。
しかしすでに市場の一部では、2026年下半期からメモリ半導体景気が下降局面に進入する可能性があるというピークアウト（Peak-out）の懸念が提起されている。AI投資が過熱様相を見せてから調整期に入ったり、中国企業のレガシー（旧型）半導体物量攻勢が始まれば価格下落圧力が大きくなる可能性がある。
中国の追撃、米中の間の綱渡り
中国は米国の制裁の中でも半導体自立のために天文学的な資金を注ぎ込んでいる。NANDフラッシュなど一部の分野では韓国との技術格差を顎下まで追撃した。
米国が対中半導体装備輸出統制を強化し、中国工場を運営するサムスン電子とSKハイニックスの経営不確実性は依然として残っている。米中の間で綱渡りをしなければならない地政学的リスクはいつ爆発するかわからない時限爆弾である。
造船業の復活、28.6%成長
半導体と共に2025年の輸出を率いたもう一つの軸は造船業である。前年比28.6%という驚くべき成長率を記録した。カタールプロジェクトなど大規模LNG運搬船の受注物量が本格的に引き渡され始めたためだ。
韓国の造船会社は環境配慮型船舶技術で圧倒的な優位を占め、中国の低価格受注攻勢を技術力でかわすことに成功した。
しかし現場では船を作る人がいなくて悲鳴を上げている。造船業不況期に去った熟練工たちが戻らず、若者たちは大変な仕事を忌避して慢性的な人材難に苦しんでいる。外国人労働者の投入を増やしているが、熟練度と意思疎通の難しさなどで生産性向上には限界がある。
鉄鋼と石油化学、墜落する製造業の腰
大韓民国産業化の象徴であり製造業の腰だった鉄鋼と石油化学産業は、2025年最悪の成績表を受け取った。鉄鋼輸出は**8.8%減少し、石油化学は11.7%**も急減した。
最大の原因は中国だ。中国内の不動産景気沈滞で鉄鋼需要が急減すると、中国の鉄鋼会社は余った物量を二束三文で海外へ押し出している。押し出し式の低価格輸出によりグローバル鉄鋼価格が暴落し、韓国企業は価格競争力を失った。
石油化学もやはり中国が大規模増設を通じて自給率を100%以上に引き上げ、最大輸出市場を失ってしまった。これは単純な景気サイクルの問題ではなく、グローバルサプライチェーン内で韓国の立地が狭くなっていることを意味する。
欧州連合（EU）の炭素国境調整メカニズム（CBAM）など先進国の環境規制も巨大な貿易障壁となっている。炭素排出量が多いこれらの産業は莫大な炭素税を払わなければならない境遇に置かれた。
自動車とバッテリー、ブレーキがかかる
昨年まで輸出の孝行息子役をしっかり果たしていた自動車産業もブレーキがかかった。完成車輸出は前年比2%成長にとどまった。高金利長期化でグローバル新車需要が鈍化し、ペントアップ需要が解消されて販売増加傾向が折れた。
未来の食い扶持として期待を集めた二次電池（バッテリー）産業はキャズム（一時的需要停滞）の沼に陥った。輸出額が11.8%も減少し、二桁の下落傾向を見せた。電気自動車の価格負担と充電インフラ不足などで消費心理が萎縮し、バッテリー注文量が急減した。
コストパフォーマンスを前面に出した中国のLFP（リン酸鉄リチウム）バッテリーがグローバル市場を掌握しつつある。テスラをはじめとする主要完成車メーカーが原価削減のために韓国のNCM（三元系）バッテリーの代わりに中国産LFPバッテリーの採用を増やしている。
輸出市場の多角化、明るい兆し
暗いニュースだけがあるわけではない。2025年の韓国輸出の最も目立つ変化は市場の多角化である。米国と中国に偏重していた輸出市場がASEAN、欧州連合（EU）、中南米などへ拡大した。
15大主力輸出品目のうち10品目の輸出が増加し、9大主要地域のうち米国を除いた8地域で輸出が増加した。特定国家に対する依存度を下げることは通商リスク管理の側面で非常に重要な成果である。
バイオと高付加価値産業、そして韓流拡散に支えられた食品や化粧品など消費財分野も新しい輸出動力として浮上している。
量的成長から質的成長へ
これからはどれだけ多く売るかより、どれだけ残すかが重要な時代だ。売上高中心の量的成長から付加価値中心の質的成長へパラダイムを転換しなければならない。
プレミアム製品とブランドパワーで勝負し、サービスとソリューションを融合させて収益性を高めなければならない。半導体の錯視と貿易の二極化という警告音を無視すれば、失われた30年の二の舞になる可能性もある。
2026年は危機克服のDNAを発揮する時間である。今我々の前には低成長の固定化と再跳躍の分かれ道が置かれている。
